2024年9月份中国战略性新兴产业EPMI为53.3%

中国科学技术发展战略研究院、中采咨询联合发布的中国战略性新兴产业采购经理指数（Emerging  Industries PMI）为53.3%，比上月回升4.5个百分点。

从13个分项指标来看，同上月相比，正向指标中大幅回升的有生产量、产品订货、采购量，小幅回升的有出口订货、现有订货、进口、自有库存、就业、经营预期，小幅回落的有研发活动。反向指标供应商配送较上月回落。

中采咨询于颖认为：“9月份新兴产业EPMI回升4.5个百分点至53.3%，展现秋旺特征，但绝对值弱于去年同月，环比值稍低于过去四年的均值（4.9），体现经济周期向下的特征。各主要指标不同程度回升，其中生产量、产品订货分别回升7和6.8个百分点至56.3%和53.6%，高于各自近四年当月均值，旺季下需求恢复、产能提高。现有订货52.5%，是过去4年历史同期最高值。自有库存上月已经大幅回升，本月小幅回升0.4个百分点。用户库存小幅回落0.1个百分点至48.9%，仍处于中高位，对秋旺季扩产有一定压力。出口44.4%，略低于去年同期0.2个百分点，弱于疫情前水平，部分新质生产力产业海外出口从去年三季度开始进入高库存，目前仍然动力不足，10-11月是出口旺季，预计可见向上。进口回升0.5个百分点至43.9%，回升幅度远低于采购量，弱于去年同期水平。秋招持续促就业，就业53.5%，员工薪酬52.3%，都是连续回升但薪酬仍处于历史低分位。购进价格和销售价格上月创8年新低，本月分别回升3.6和1.2个百分点至50.5%和43.6%，两价改善，但分位位置很低与其他正向指标不匹配。贷款难度小幅回升至49.5%，仍处低位，融资环境尚可。应收账款微落至59%，仍处高位，资金回笼缓慢。研发活动和新品投产再次回落至54.2%和50.8%中低位，企业科研投入收敛。配送52.3%高位，物流效率持续高效。秋周期已至，预计下月EPMI维持旺态。”

中国科学技术发展战略研究院陈志认为：“本月EPMI回升明显，所有产业PMI均超过50%临界点，开启新的上升周期。各产业主要同步指标如生产量、主要先行指标如产品订货与采购量基本都在50%以上，预计下个月PMI总体表现会继续回升。全球PMI连续数月收缩，外需持续降温，所有产业的出口订货均跌到50%以下。本月美国决定对中国电动汽车、太阳能电池、半导体、电动汽车电池和关键矿物等大幅征收关税，继续压缩外需。新能源汽车的出口订货较上月下降2.2个百分点，来到46.5%；新一代信息技术的出口订货更是从上月的55.1%直接滑落至48.4%。新兴产业的销售价格出现分化，工业品需求不足，高端装备产业的销售价格回落至历史最低点的32.3%，新能源汽车和新一代信息技术的销售价格也持续回落，均跌至40%以下，行业企业盈利依旧承压。近期，消费、就业、财政等重要指标都出现明显放缓乃至收缩的迹象。根据调研，税收收入的降低已导致很多地方政府的研发支出和支持政策力度下降，随着美联储降息，我国政策空间得以扩大，目前实施更大刺激措施的呼声愈加强烈。”

具体观察各项指标，PMI指标为53.3%，比上月回升4.5个百分点。生产量指标为56.3%，比上月回升7个百分点。产品订货指标为53.6%，比上月回升6.8个百分点。进口指标为43.9%，比上月回升0.5个百分点。自有库存指标为52.7%，比上月回升0.4个百分点。就业指标为53.5%，比上月回升2.2个百分点。

从分行业指标看，新兴产业七个产业PMI值全部大于50。PMI绝对值最高的是新能源产业，本月为56.3%。

表：EPMI本月分项数据

图：EPMI与研发活动趋势图